尚太科技Q3出货稳增 一体化产能释放驱动估值重塑

时间：2026年11月10日 17:51:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，尚太科技2026年三季度负极出货10.9万吨，同比增19%，环比增6%；单季度归母净利润3.5亿元，同比大增51%，环比提升60%。经营性现金流由负转正，Q3净流入7.54亿元，应收账款周转天数大幅缩短18.8天。

　　
　　近期机构研报指出，Q3利润高增主因政府补助0.43亿元及信用减值冲回7000万元，剔除扰动后单吨归母净利仍环比增500元至2600元，反映真实盈利韧性。研报认为，外协比例短期偏高属主动策略，为应对下游动力客户排产波动，储能出货保持稳定，结构影响可控。

　　
　　研报指出，山西四期20万吨一体化项目年底投产、五期及马来西亚项目明年陆续落地，将显著降低外协依赖、提升自产高毛利动力产品占比。27年出货目标70万吨+、归母净利21亿元，对应PE仅8倍，估值修复空间明确。