恒林股份成本承压但出海逻辑强化 新业务打开成长空间

时间：2026年11月10日 17:51:44 中财网

　　CFi.CN讯：恒林股份2026年前三季度营收99.83亿元，同比增长17.62%；但归母净利润1.59亿元，同比下降42.94%，其中单三季度利润同比下滑61.31%。数据显示，Q3毛利率微升0.64个百分点至18.20%，但净利率大幅下降1.96个百分点至1.14%，主因海运成本飙升、人民币升值致汇兑损失增加0.28亿元，以及资产处置损失0.18亿元。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压不改长期逻辑：OBM自主品牌业务占比已达65.63%，覆盖Amazon、Walmart、TEMU等多平台，渠道韧性增强；“中国+越南+瑞士”制造布局有效应对关税与物流波动，交付确定性提升。研报认为，当前高费用和减值属阶段性扰动，随着成本传导落地及汇率企稳，盈利有望逐季修复。研报指出，控股子公司切入商业设备与钻石饰品等新赛道，为中长期增长提供增量支点。