农林牧渔周期反转 牧原温氏迎盈利拐点

时间：2026年11月10日 17:46:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年农林牧渔板块绝对收益-19.7%，生猪均价仅10.46元/公斤，自繁自养头均亏损峰值超440元，产能去化已持续14个月。能繁母猪累计去化约11%，超前两轮周期；仔猪价格跌破百元，预示产能出清加速。

　　
　　近期机构研报指出，2027年行业将进入周期反转阶段，“否极泰来”是核心逻辑。研报认为，中性情景下2027年生猪均价达13.6元/公斤、同比+30%，Q2起供需转向均衡，下半年供给明显收缩，盈利持续性有望强于2022及2024年。

　　
　　研报指出，禽链与牛业同步回暖，黄羽鸡格局集中、父母代存栏持续下降；肉牛出栏十年首降，价格年内+19%；原奶价格7月同比转正，为2022年3月以来首次。种植链受超强厄尔尼诺催化，小麦玉米库消比下行，玉米制种面积三年减22%，种业更新周期开启。成长方向中，非瘟疫苗商业化临近，替代蛋白与鱼子酱等新赛道逻辑清晰。