AI推理时代来临 存算电升级催生硬件新机遇

时间：2026年11月10日 17:21:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，AI大模型正从训练驱动转向推理驱动，对存储、计算和电力三大维度提出更高要求。HBM在AI芯片支出中占比持续提升，ASIC推理芯片能效比显著优于GPU，而AI基础设施电力与散热需求呈指数级增长。

　　
　　近期机构研报指出，推理时代带来结构性机会：存、算、电三要素升级正重塑硬件投资逻辑。研报认为，HBM和先进封装(如CoWoS)进入大规模扩产元年，国产替代加速推进，设备与材料环节弹性突出。研报指出，Agentic AI兴起进一步推升CPU及载板需求，CPU从辅助角色转为系统吞吐与成本效率的关键支点。

　　
　　基本面来看，台积电与存储龙头资本开支高企，国内晶圆厂扩产力度强劲，设备厂商订单可见度提升。研报认为，这一轮半导体扩产叠加国产化提速，将优先利好具备技术突破与产能落地能力的硬件链核心环节。