羚锐制药利润弹性释放 银发经济+基药扩容双驱动

时间：2026年11月10日 14:11:45 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，羚锐制药2026年前三季度营收31.40亿元，同比增长3.24%；归母净利润7.19亿元，同比增长10.43%，Q3单季净利增速达26.71%，显著快于收入增速。经营性现金流同比大增108.26%至10.21亿元，反映盈利质量扎实。

　　
　　近期机构研报指出，公司利润弹性主要来自费用管控深化与产品结构优化：Q3期间费用率同比下降4.51个百分点，毛利率虽微降但仍在79%高位。研报认为，通络祛痛膏院内压力缓解、袋装产品提价效应消化完毕，叠加Q4低基数，增长动能正加速释放。

　　
　　研报指出，芬太尼透皮贴剂纳入新版基药目录，将打开基层及公立医院放量空间；银谷制药整合见效，必立汀?作为独家鼻喷剂有望贡献新增量。核心品种聚焦银发经济，老龄化刚性需求支撑长期稳健放量，业绩确定性与分红可持续性同步增强。