西麦食品利润高增54.9% 费用优化+新品放量驱动盈利跃升

时间：2026年11月09日 21:32:11 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，西麦食品2026年三季度单季营收6.62亿元、同比增长20.99%，归母净利润0.78亿元、同比大增54.94%，扣非净利亦增长56.18%，延续高增长态势。毛利率保持43.59%基本稳定，而销售费用率大幅下降4.32个百分点，带动净利率提升至11.93%，同比增加2.62个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利改善并非单纯靠提价，而是产品结构升级与费用效率提升双轮驱动。有机燕麦、食养粉及可可蛋白奶昔等新品在抖音、山姆等新渠道快速起量，其中山姆渠道已铺开3个SKU，并正向其他渠道复制；B2B/OEM业务同步高增，反映代工能力获头部客户持续认可。

　　
　　研报认为，Q4冲刺叠加2027年春节旺季临近，叠加股权激励考核锚定21%以上营收增速，公司增长确定性增强。当前24倍2027年PE估值处于食品板块中上水平，但匹配55%以上的2026年利润增速，具备估值切换空间。