中国太保代理人价值提升 产险成本优化驱动盈利韧性

时间：2026年11月09日 18:17:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国太保2026年前三季度归母营运利润300.81亿元、同比+5.6%，新业务价值143.51亿元，产险综合成本率96.2%、同比改善1.4个百分点；三季度单季营运利润89.32亿元，仍保持正增长。公司首次实施中期分红，每股派息0.42元，净资产较上年末增长9.3%。

　　
　　近期机构研报指出，利润波动主因投资端公允价值变动大幅承压(三季度-275亿元)，但保险主业持续向好：代理人渠道新业务价值占比升至65.7%，核心人力人均期缴保费同比+27.3%；产险非车险综合成本率下降2.3个百分点，承保利润同比+35.7%。

　　
　　研报认为，营运利润和内含价值增速稳健，反映寿险转型成效与产险精细化管理落地。当前PEV仅0.46倍，显著低于历史中枢，估值修复空间明确。产险成本优化与代理人产能提升构成中长期价值支撑主线。