药康生物三季报高增 工业化+海外双轮驱动盈利跃升

时间：2026年11月09日 18:12:58 中财网

　　CFi.CN讯：药康生物2026年前三季度营收7.24亿元，同比增长25.79%；归母净利润1.70亿元，大增54.79%；扣非净利润1.53亿元，增速高达64.88%。Q3单季工业收入达1.54亿元，同比激增64.0%，海外收入0.62亿元，增长57.6%。毛利率升至64.96%，净利率提升4.41个百分点至23.50%，经营现金流同比翻倍。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高增并非短期脉冲，而是工业化需求复苏与海外客户深度认可共振的结果。广东新产能于Q3投产，年底将全面达产，有望持续释放利润弹性。

　　
　　研报认为，公司作为国内动物模型龙头，已成功切入全球创新药早研链条，海外收入连续三个季度保持55%以上增速，品牌力和本地化服务能力正加速兑现。工业化业务占比提升叠加费用率优化，推动盈利质量显著改善。当前估值对应2026年PE为57倍，虽不低，但高增长确定性正逐步被市场重估。