安井食品Q3净利增16.9% 成本管控+新渠道双轮驱动

时间：2026年11月09日 14:46:52 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，安井食品2026年前三季度营收134.6亿元、归母净利11.4亿元，同比分别增长18.4%和20.3%；单三季度营收41.9亿元、净利3.2亿元，增速达11.4%和16.9%，净利率升至7.6%，环比提升0.4个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，业绩韧性源于两方面：一是上游鱼糜等原料提前布局缓解涨价压力，合同负债环比大增4.4亿元，反映经销商提前囤货响应9月调价；二是速冻调制品(+19.2%)、烘焙板块(+355.3%，鼎味泰并表+大客户放量)成为新增长极，而传统经销渠道仍占营收77.6%，保持16.1%稳健增长。

　　
　　研报认为，特通、电商等新型渠道合计增速超46%，叠加费用率下降1.0个百分点，规模效应持续释放。当前估值对应2026年仅17.2倍PE，低于历史中枢，提价传导与品类扩张逻辑正逐步兑现。