锂电需求韧性支撑龙头估值修复 宁德时代等盈利拐点临近

时间：2026年11月09日 11:06:59 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26Q3全球动储电池产量同比大增52%，其中储能增速高达108%；新能源汽车板块Q3归母净利润566亿元，虽环比降11%，但同比仍增11%。利润结构明显变化：整车利润占比升至18%，环比回升8个百分点，而上游碳酸锂、三元正极等环节利润大幅下滑。

　　
　　近期机构研报指出，产业链盈利分化加剧，铜箔、隔膜、负极等环节盈利环比改善，整车盈利修复达60%；而电池环节短期受税费影响净利率承压，但龙头传导能力较强，后续有望修复。研报认为，26年全球动储电池需求预计达2826GWh，27年再增25%，储能高增+动力回暖将带动中游材料供需持续改善。

　　
　　研报指出，当前锂电龙头27年PE仅8-12倍，处于历史低位，宁德时代、亿纬锂能等电池龙头及璞泰来、恩捷股份等材料龙头已具备估值与基本面双拐点条件，盈利修复预期正成为股价核心催化。