极米科技海外放量驱动扭亏 毛利率跃升打开估值空间

时间：2026年11月09日 08:51:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，极米科技2024年Q3营收8.41亿元，同比增长19.9%；归母净利润0.40亿元，同比实现扭亏；毛利率达38.8%，同比大幅提升8.23个百分点。存货和短期借款明显增加，主因存储芯片涨价下的策略性备货。

　　
　　近期机构研报指出，海外高端大单品如Titan、Horizon、Aura3众筹热销，验证三色激光技术契合海外家庭影院需求，收入弹性开始释放。研报认为，Q4旺季叠加北美KA渠道突破，有望进一步拉动高毛利海外收入占比提升。

　　
　　研报指出，毛利率改善由产品结构高端化与海外收入占比提升共同驱动，存储成本压力缓解后仍有修复空间。车载、商用激光投影、AI眼镜三条新业务已进入减亏阶段，其中商用激光方案借欧盟禁汞政策加速出海。研报维持“强烈推荐”，预计2026年起净利润将进入加速释放期。