金达威辅酶Q10龙头筑底 藻油替代加速打开第二曲线

时间：2026年11月09日 08:48:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，金达威为全球辅酶Q10市占率超50%的TOP1供应商，26H1产品吨价同比降14.4%，处于价格周期底部；公司新投产620吨产能，正以价换量提升份额。最新财报显示，25年保健品业务收入占比已达58%，Doctor’s Best海外自营渠道加速、国内跨境高增；万吨级藻油产能已部分投产，下游供不应求。

　　
　　近期机构研报指出，公司并非单纯受原料周期压制，而是借低谷期强化成本优势与份额集中。研报认为，厄尔尼诺持续压制秘鲁、智利鱼油供给，IFFO预计2026年全球鱼油产量将下滑15%，藻油在水产饲料等领域替代空间明确，若替代率达25%-65%，对应需求增量达1.4万-6.9万吨。

　　
　　研报指出，公司已打通从新原料供应、中游制造到C端品牌运营的全产业链，藻油EPA技术若突破，还将切入更高附加值人类营养市场。目标价23.32元，对应27年22倍PE，给予“买入”评级。