油价回落触发化工补库潮 行业景气拐点已至

时间：2026年11月08日 21:26:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至11月6日，WTI原油价格较10月底下跌11.25%，布伦特原油跌14.44%，但较年初仍涨超56%。前期高油价压制开工与补库，多数化工品库存已处历史低位，叠加地缘扰动导致到港库存持续下降。

　　
　　近期机构研报指出，当前化工行业正站在景气底部向上起点。研报认为，供给端产能周期见顶、政策约束强化、海外产能出清，叠加低库存状态，使价格与价差向上弹性显著放大；研报指出，若油价延续回落，下游将启动集中补库，叠加终端需求复苏，板块盈利中枢有望抬升。

　　
　　研报特别强调万华化学、华鲁恒升等龙头具备存量资产重估与全球份额提升双逻辑，同时看好粘胶、氨纶、大炼化等高弹性方向，以及AI材料、厄尔尼诺受益的农化细分领域。