航发动力前三季度高增长 高端民品放量打开新空间

时间：2026年11月08日 15:46:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，航发动力2026年前三季度营收294.15亿元，同比增长28.38%；归母净利润1.53亿元，增长41.55%；扣非净利润2.11亿元，大增209.79%。但单看2026年三季度，利润同比下滑近六成，主因增值税加计抵减政策调整导致其他收益减少，并非经营恶化。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高增核心来自生产均衡性提升与产品交付提速，同时高端民品布局全面突破。研报认为，商用航空发动机领域已成国产长江系列核心配套商；通航动力AEP系列支撑低空经济落地；民用燃机DR5B样机完成起动试验，DR30已交付20余台，产业化节奏超预期。

　　
　　研报指出，短期利润波动不改长期逻辑，民品放量将逐步改善盈利结构。当前毛利率承压属阶段性投入加大所致，存货、应付账款同步上升印证产能爬坡。未来三年净利润预计重回增长通道，目标价45元，维持买入评级。