贵州轮胎越南基地放量驱动盈利增长 全球化布局打开长期空间

时间：2026年11月08日 11:46:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，贵州轮胎2026年前三季度营收87.15亿元，同比增9.54%；归母净利润5.10亿元，同比增13.23%；扣非净利5.13亿元，同比大增19.96%。越南基地贡献突出，产量同比增53.15%，销量增30.27%，三期项目已量产交付。

　　
　　近期机构研报指出，Q3单季利润承压主因季节性调整及新产线爬坡期费用阶段性上升，毛利率短期回落属正常节奏。研报认为，越南半钢胎首柜发货填补乘用车胎空白，实现商乘并举，产品结构升级完成关键一步。

　　
　　研报指出，摩洛哥项目审批全部落地，后续将形成“贵阳+越南+摩洛哥”三地协同的全球化产能网络，抗风险能力与海外定价权同步提升。经营性现金流前三季度同比大增62.02%，印证盈利质量扎实。维持“买入”评级，核心逻辑是海外基地进入利润兑现期。