中国重汽毛利率改善 盈利韧性超预期出口+新能源双轮驱动

时间：2026年11月07日 15:11:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国重汽2026年前三季度营收534.97亿元，同比增32.12%；归母净利润14.41亿元，同比增37.23%。三季度单季营收150.86亿元，虽环比降19.54%，但归母净利润仍达4.68亿元，同比大增22.77%。更关键的是，Q3毛利率升至8.80%，同环比均提升1.67个百分点，创近年新高。

　　
　　近期机构研报指出，毛利率改善主因出口占比过半、高配车型结算价提升，叠加设计与采购端持续降本。研报认为，海外基建需求(非洲、东南亚)和国内老旧货车更新政策形成销量基本盘，新能源重卡产销量增速快于行业，虽短期盈利低于传统车型，但规模效应正加速摊薄固定成本。

　　
　　研报指出，出口结构优化与新能源放量不是简单增量逻辑，而是推动盈利质量跃升的核心变量。当前11倍PE估值处于历史低位，盈利释放节奏有望逐季加快。