欧派家居业绩承压但变革加速 破局路径清晰

时间：2026年11月06日 21:36:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，欧派家居2026年前三季度营收93亿元、归母净利润6.03亿元，同比下滑30%和67%；单三季度营收33.5亿元、净利1.62亿元，降幅扩大至33%和80%。门店总数净减630家至6715家，毛利率降至32.0%，同比下滑6.8个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，短期承压主因行业需求疲软叠加高性价比套餐收入确认节奏调整，并非公司竞争力减弱。研报认为，公司正系统性推进四大变革：零售大家居升级“定装一体化”、旧改新品牌“青岚小筑”下沉社区、通过合资公司拓展厨电软体等新赛道、“放心购”资金共管机制强化消费者信任。

　　
　　基本面来看，公司净现金高达142亿元，分红能力强，且持续回购注销股份。研报指出，2026-2028年净利润预计回升至7.6亿→9.7亿元，PE由25X降至20X，估值修复空间打开。当前低点已反映悲观预期，变革落地将成为股价催化核心。