中直股份交付短期承压 回款加速+低空经济打开第二曲线

时间：2026年11月06日 21:06:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中直股份2026年前三季度营收117.19亿元，同比下降22.12%；归母净利润1.61亿元，同比下滑56.89%。业绩承压主因产品交付节奏阶段性放缓，叠加增值税加计抵减政策调整致政府补助减少。

　　
　　近期机构研报指出，公司合同资产大幅下降42.55%，应收账款与票据却同步增长，表明部分产品已满足回款条件，大量订单正处验收尾声。四季度集中回款有望带动业绩明显回暖。基本面来看，公司毛利率达10.12%，为近年高位，显示盈利质量未受冲击。

　　
　　研报认为，低空经济政策持续加码，2027年将实现商业化推广，公司民机‘四机试飞’‘两机评审’稳步推进，Y12系列及H-eVTOL合作落地，民用产品正从补充走向第二增长极。研报指出，哈飞、昌飞资产注入完成后，公司将成国内唯一军民用直升机全链条平台，新型号批产与天津民机基地建设将进一步释放产能弹性。