有友食品收入高增36% 渠道扩张驱动长期增长

时间：2026年11月06日 21:01:50 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，有友食品2026年前三季度营收16.98亿元，同比增长36.41%；归母净利润1.86亿元，增长6.96%。其中Q3单季营收6.64亿元，同比大增40.18%，但净利润同比下降5.45%，主要受渠道结构变化影响。

　　
　　近期机构研报指出，公司核心肉制品收入增长超40%，鸡爪、鸭掌等优势品类持续放量，新品贡献增量；线下渠道收入增长39.47%，零食量贩与山姆等会员店成为主要拉动力，东南区域收入猛增62.10%。

　　
　　研报认为，毛利率短期承压源于高毛利线上渠道占比下降、低毛利量贩渠道快速上量，但销售费用率显著下降2.36个百分点，体现规模效应与精细化运营能力。随着渠道结构逐步优化及新品持续落地，盈利有望逐季修复。研报维持“买入”评级，预计2026年净利润增速达19%，对应PE仅19倍，估值具备安全边际。