古越龙山Q3直销大增10% 高端化+结构优化显效

时间：2026年11月06日 20:23:29 中财网

　　CFi.CN讯：古越龙山2026年三季报显示，单季度营收2.94亿元，同比微增0.42%，表现稳健；扣非净利润1440.72万元，同比大增147.35%。分渠道看，直销(含团购)收入达0.65亿元，同比增长10.11%，显著优于批发代理和出口；中高档酒收入占比提升，达70.4%，但同比略降4.43%，普通酒反增11.11%，反映产品策略更趋灵活。

　　
　　近期机构研报指出，Q3归母净利下滑主因上年同期有拆迁补偿等非经常性收益，剔除后真实经营改善明显。研报认为，毛利率提升5.37个百分点至38.44%，叠加销售与管理费用率双降，印证运营效率提升；研发费用率上升2.01个百分点，指向中高端产品力持续投入。

　　
　　研报指出，直销渠道放量与中高档酒占比提升，正推动公司向“稳增长、提毛利、强控盘”路径迈进，省外扩张与宴席场景渗透仍是后续关键观察点。