极米科技海外高增叠加毛利率改善 主业拐点确立

时间：2026年11月06日 15:21:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，极米科技2026年前三季度营收24.47亿元，同比增5.15%；单季度Q3营收8.41亿元，同比大增19.90%，扭转Q2负增长态势；归母净利润1.23亿元，同比激增54.68%，扣非净利润更是翻倍增长103.88%。Q3单季已实现归母净利0.40亿元，较去年同期-0.09亿元显著扭亏。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩反转核心驱动力来自海外业务高增与毛利率结构性改善。研报认为，外销收入占比提升叠加AURA 3系列4K 120Hz超短焦投影海外首发、Kickstarter众筹热销，有效对冲国内行业下滑(Q3国内销量同比降26.2%)；Q3毛利率达38.82%，同比大幅提升8.22个百分点，主因高端新品放量及海外高毛利订单占比上升。

　　
　　研报指出，尽管存货同比增长72%反映策略性备货压力，但属主动应对供应链波动，不改盈利质量提升趋势；车载、商显及AI眼镜MemoMind One等新业务虽短期投入加大，但为中长期第二增长曲线奠基。盈利预测上调至2026年净利2.4亿元，增速66%，PE仅28倍，估值修复空间明确。