欧普照明Q3收入微增但净利腰斩 地产企稳+智能升级驱动盈利修复

时间：2026年11月06日 10:46:52 中财网

　　CFi.CN讯：欧普照明2026年前三季度营收49.5亿元，同比增长0.8%；归母净利润3.5亿元，同比下降39.6%。其中Q3单季营收17.1亿元，同比微增0.9%，但净利润仅0.9亿元，同比下滑54.6%。毛利率下降3.4个百分点，净利率下滑6.8个百分点，经营性现金流同比减少1.4亿元。

　　
　　近期机构研报指出，利润大幅下滑主因原材料涨价、行业竞争加剧及费用投放增加，而非需求萎缩——家居、商用、电商三大渠道均实现增长，仅海外受地缘政治拖累。研报认为，公司加速智能门店改造、落地SDL智慧光谱技术，并在商业连锁、工业厂房等场景打造标杆项目，智能化与绿色低碳转型已具实效。

　　
　　研报指出，当前盈利压力属阶段性，随着国内地产销售与竣工数据逐步企稳，照明需求有望回暖；叠加高毛利智能解决方案占比提升，未来毛利率与净利率存在明确修复空间。6个月目标价18.80元，对应22倍2026年PE，隐含估值回升预期。