一心堂利润弹性释放 门店提质+服务升级驱动盈利跃升

时间：2026年11月06日 10:07:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，一心堂2026年前三季度营收127亿元、同比下降2.33%，但归母净利润达3.8亿元、同比增长41.86%，增收不增利局面被显著扭转。门店数量从11112家降至10779家，主动优化低效网点；SKU结构持续精简，动销率提升、库存占用下降；SRM系统推动智能补货与选品落地。

　　
　　近期机构研报指出，利润高增长并非短期扰动，而是供应链协同、门店质量提升和数字化运营共同驱动的内生改善。研报认为，淘汰低效门店不是收缩，而是为单店产出和长期坪效腾出空间；心钻会员与企业微信双百万用户打通，标志着运营重心转向高价值客户深度经营。

　　
　　研报指出，慢病管理、体重调理等标准化健康服务正快速落地，药师咨询与精准回访强化专业壁垒，商品销售逻辑正向健康服务供给升级。当前18倍PE对应2026年0.73元EPS，估值处于近三年低位，盈利改善趋势有望持续兑现。