全A净利回落但结构亮点突出 AI与医药成核心驱动力

时间：2026年11月03日 15:16:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度全A股营收同比增2.5%，归母净利同比降10.6%，较二季度大幅回落，主因非银金融板块受保险投资收益高基数及股市回调拖累。全A(非金融两油)净利增速同步收敛，与工业企业效益走势一致，反映涨价周期下基数抬升的自然回落。

　　
　　近期机构研报指出，尽管整体盈利承压，结构性机会依然清晰：电子行业净利增速虽回落，但仍居申万一级行业首位，受益于全球AI景气带动芯片量价齐升；医药生物延续改善，创新药出海与CXO复苏提供持续动能；科创板成为唯一净利增速边际改善板块，核心来自存储产业链龙头爆发。

　　
　　研报认为，中证500是唯一营收净利双正的市值组，凸显中盘成长韧性；而沪深300转负并非实体走弱，主因保险权重扰动。对投资者而言，业绩确定性正从大盘蓝筹向AI硬件、存储、创新药等细分高景气赛道迁移。