松原安全Q3净利环比大增82% 国产替代加速放量

时间：2026年10月25日 21:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，松原安全2026年三季度营收9.36亿元，同比增长36.35%，环比增长19.09%；归母净利润0.89亿元，同比下降12.02%，但环比大幅增长82.74%。毛利率达23.25%，环比提升0.96个百分点；期间费用率11.19%，环比下降1.6个百分点。奇瑞、吉利、五菱等核心客户批发量环比增长7%-16%，支撑公司订单持续释放。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩环比改善主因规模效应显现叠加降本增效落地。研报认为，安全带主业稳增的同时，方向盘与气囊等高价值量新品正快速放量，单车配套价值持续提升。研报指出，客户结构已从自主品牌低端延伸至高端及合资品牌，新项目落地将驱动长期增长。研报维持“买入-A”评级，目标价20元，对应2027年20倍PE，看好国产被动安全替代趋势下的份额提升逻辑。