政策观察期成交短期回落 但拿地回暖印证复苏趋势

时间：2026年10月25日 21:11:57 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，第43周30城新房成交面积150万平，环比降2.57%，二手房成交260万平，环比降4.97%；但10月第二周百城土地成交面积1857万平，供销比升至0.76，土地出让金726亿元，拿地热度明显回升。库存出清周期达28.57个月，环比微升1.78%，反映去化节奏趋于稳定。

　　
　　近期机构研报指出，节后成交回落主因政策进入观察期及国庆扰动消退，属阶段性调整，并非趋势逆转。研报认为，房企主动补货释放积极信号，叠加库存压力边际缓解，预示市场正从“政策驱动”转向“内生修复”。

　　
　　研报指出，一线新房同比已转正(+2%)，二手房同比大涨26%，显示核心城市需求韧性较强。土地溢价率虽小幅回落，但绝对值仍处低位企稳状态，反映房企聚焦优质地块、策略更趋理性。行业维持“增持”评级，复苏路径正由点到面铺开。