小商品城跨境支付翻倍增长 高基数致单季利润承压

时间：2026年10月25日 19:46:31 中财网

　　CFi.CN讯：小商品城2026年三季报显示，单季度营收50.38亿元、同比降5.81%，归母净利润14.81亿元、同比下降16.14%。主要因去年Q3全球数贸中心商铺集中入驻确认收入，形成高基数；同时Q3毛利率40.75%，同比微降4.66个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，表观利润下滑不等于主业走弱。剔除公允价值变动-1.9亿元等非经常性扰动后，Q3主业利润仅微降约2%，叠加所得税率下降支撑净利0.78亿元，凸显经营韧性。数据显示，义支付跨境交易额达75.1亿美元、同比激增98%，Chinagoods新增采购商58万人，AI商贸应用服务超31万人。

　　
　　研报认为，高基数影响属短期扰动，而跨境支付爆发、数字平台用户持续扩容，正加速兑现公司从“市场运营商”向“数字贸易服务商”的转型逻辑，成长第二曲线清晰。盈利预测同步上调，2026—2028年净利润复合增速超11%，估值切换空间打开。