小盘股估值逆势走强 风险偏好降温催生结构性机会

时间：2026年10月25日 17:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，上周市场整体估值回落，但中证1000、中证2000等小盘宽基指数PE和PB历史分位降幅显著小于大盘，其中中证1000 PB分位逆势上升0.2个百分点，小盘风格估值韧性凸显。创业板PB调整最深，万得全A风险溢价升至4.93%，逼近5%，反映市场风险偏好明显降温。

　　
　　近期机构研报指出，情绪与估值出现背离：虽然两融余额微降2.03%，但融资买入占比反升0.22个百分点至8.05%，显示活跃资金仍在局部加仓；同时计算机、机械设备等行业PB分位逆势上行，分别+6.0、+4.9个百分点，科技细分方向获资金青睐。

　　
　　研报认为，风险溢价抬升压制整体估值，但小盘股因低基数、高弹性及部分成长板块景气边际改善，成为当前市场中相对稀缺的估值支撑点。在大盘权重成交占优背景下，小盘股的抗跌性可能预示资金正向高成长、低估值方向再平衡，结构性机会值得关注。