消费回暖遇阻 乘用车零售拖累经济修复

时间：2026年10月25日 17:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月前三周ECI消费指数为49.76%，环比再降0.01个百分点；汽车零售同比降幅扩大至-21.2%，显著弱于其他消费品类。地铁客运、航班执飞率等服务消费指标虽略低于去年同期，但整体景气度仍高。

　　
　　近期机构研报指出，乘用车零售已成为当前消费回暖的主要制约，而地产销售在10月中上旬边际改善后再度回落，三十大城市新房成交面积同比下滑26.2%。出口端海运价格涨势放缓，但原油价格冲至近7个月新高，推升PPI压力。

　　
　　研报认为，供给端仍是当前经济修复主动力，ECI供给指数连续站上50%，反映工业生产韧性较强；研报指出，地产链条对增长贡献持续减弱，出口升级、服务消费和非地产投资正成为新增长稳定器。结构性转型加速，利好高端制造与可选消费龙头。