钢铁行业供需拐点隐现 龙头盈利修复可期

时间：2026年10月25日 10:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，上周铁水产量同比下降3.17%，高炉开工率与产能利用率双降，247家钢厂盈利率仅11.26%；社会库存与钢厂库存同步下降，五大品种表观需求短期回落但去库持续。9月粗钢产量同比微增0.1%，结束连续八个月负增长，生铁降幅亦收窄至1.4%。

　　
　　近期机构研报指出，行业已进入市场化出清阶段——超七成钢企仍处亏损，供给收缩正从政策预期转向自发行为。研报认为，地产拖累趋弱，基建与制造业用钢支撑增强，叠加环保与碳中和倒逼产能优化，行业基本面有望逐季改善。

　　
　　研报维持“增持”评级，重点推荐产品结构升级、成本优势突出的宝钢股份、华菱钢铁，以及低估值高股息的中信特钢。龙头在集中度提升与超低排放改造中将持续强化盈利韧性。