超跌反弹开启 聚焦高景气+低估值科技与制造

时间：2026年10月25日 10:41:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至10月23日，创业板指动态市盈率已降至2026年23.1倍、2027年16.3倍，处于近十年显著低估区间；沪深300风险溢价回升至3年均值上方，ETF单周净流入超1500亿元，波动率进入极端高位后具备均值回归动能。

　　
　　近期机构研报指出，本轮调整属流动性冲击而非产业逻辑逆转，三季报密集披露期将强化盈利质量的定价权重。研报认为，AI硬件链(半导体、通信设备)、国产算力芯片、海外PCB/光芯片环节等超跌科技方向最具弹性，因PEG偏低、远期增速高且7月以来回调超40%，产业趋势未变。

　　
　　研报指出，上游周期(工业金属、煤炭)和中游制造(汽车零部件、电网设备)板块ROE稳健但PB偏低，资产价值提供安全边际，估值修复空间明确。研报强调，业绩上修+估值合理+筹码充分消化的组合，将成为反弹阶段超额收益的核心来源。