养元饮品三季报承压但科技投资落地 长江存储IPO催化估值重估

时间：2026年10月24日 21:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，养元饮品2026年前三季度营收50.0亿元，同比+27.9%，但Q3单季营收仅15.0亿元、同比+3.8%，净利润2.8亿元、同比下滑26.3%。消费环境疲软叠加红牛代理增速放缓、核桃乳基本盘微降，是收入降速主因；毛利率同比下降1.8个百分点至40.9%，销售费用率小幅上升，拖累净利率。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压不改长期价值逻辑。研报认为，公司高分红提供稳定安全边际，当前股息率具吸引力；更关键的是，控股子公司泉泓投资已成功入股长江存储(持股0.99%)，其科创板IPO已进入“已问询”阶段，半导体存储行业正处高景气周期，后续投资收益有望显性化。

　　
　　研报指出，虽下调2026—2028年盈利预测，但采用分部估值法，传统饮料业务估值稳健，科技投资部分具备弹性。在当前科技主题活跃背景下，市场或逐步重估其隐含的科技资产价值。