北新建材Q3利润承压但管理提效加速盈利修复

时间：2026年10月24日 21:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，北新建材前三季度营收190.8亿元、同比降4.2%，归母净利润19.0亿元、同比下降26.4%；Q3单季营收64.4亿元、同比微增1.5%，但净利5.3亿元、同比下滑19.4%，主因石膏板价格竞争加剧致毛利率环比降2.2个百分点。现金流短期承压源于原材料涨价推高采购支出，并非回款恶化，资产负债率仅24%，资产质量依然稳健。

　　
　　近期机构研报指出，公司成立石膏板BU事业群，聚焦减少内部品牌价格内耗、优化产品结构，有望提升整体定价能力与盈利中枢。研报认为，“一体两翼”产品体系强化防水、涂料协同，防水已启动提价对冲成本，涂料板块系统交付能力正转化为订单优势。

　　
　　研报指出，尽管短期业绩受价格压制，但管理提效是实质性拐点信号，2026年起战略调整落地节奏加快，盈利修复弹性值得关注。当前PE仅11倍，估值处于历史低位，修复空间较明确。