北新建材Q3收入逆势增长 盈利拐点将至估值具吸引力

时间：2026年10月23日 19:41:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，北新建材2026年前三季度营收190.76亿元，同比降4.17%；归母净利润19.05亿元，同比下降26.35%。但单看Q3，营收64.45亿元，同比增长1.54%，扣非净利5.45亿元，仅降14.64%，显著好于行业整体表现。

　　
　　近期机构研报指出，公司在地产持续承压背景下仍实现Q3收入正增长，体现龙头韧性。研报认为，毛利率短期受护面纸涨价及行业竞争影响下滑近2个百分点，但费用率上升幅度可控，经营性现金流虽降近五成，主因结算节奏与垫资阶段性增加，并非盈利质量恶化。

　　
　　研报指出，2027年石膏板主业有望企稳，叠加‘一体两翼’战略推进及海外产能释放，中长期成长逻辑清晰。预计2026-2027年净利润同比转为-8.8%、+16.5%，对应PE仅10.4倍和9.0倍，估值处于历史低位，修复空间明确。