浩洋股份Q3承压但SGM放量在即 品牌转型加速兑现

时间：2026年10月23日 19:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：浩洋股份2026年前三季度营收8.38亿元，同比增长4.6%；归母净利润1.22亿元，同比下降9.1%。其中Q3单季收入2.55亿元，同比下滑8.8%，净利润0.32亿元，同比大幅下降44.0%。数据显示，毛利率为53.8%，净利率12.4%，费用率阶段性上升主因收入短期下滑摊薄所致。现金流表现亮眼，前三季度经营性现金流净额达2.07亿元，同比多增1.09亿元。

　　
　　近期机构研报指出，Q3业绩承压主要受下游客户观望中美关税谈判、海运波动导致订单延后，以及汇兑影响和费用刚性摊销不足所致。研报认为，OBM业务上半年收入大增46.2%，毛利率提升6.9个百分点，品牌化路径已验证；SGM等新业务正逐步放量，将成为未来核心增长极。研报指出，ODM代工业务虽Q3仍承压，但环比已现修复，Q4修复斜率有望加快。随着规模效应显现与新品贡献提升，公司盈利拐点临近，估值已回落至24.7倍，具备配置价值。