苏博特收入拐点确认 技术壁垒驱动核电高原订单放量

时间：2026年10月22日 22:36:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，苏博特2026年前三季度营收25.8亿元，同比微降0.1%；Q3单季营收9.4亿元，同比转正增长3.8%，终结此前连续下滑态势，收入拐点得到再验证。扣非净利润0.9亿元，同比增长11.1%，显示主业盈利质量稳中有升。

　　
　　近期机构研报指出，Q3毛利率回落至31.9%是利润短期承压主因，但并非需求或定价权弱化所致，而是主动优化产品结构、聚焦高附加值场景的结果。研报认为，高性能减水剂销量同比大增10.6%，吨价同步上涨1.4%，收入贡献达5亿元，成为核心增长引擎；功能性材料以价补量策略见效，吨价升幅达8.3%，印证公司议价能力未受损。

　　
　　研报指出，防城港核电、雅下水电、新藏铁路等国家重点工程持续放量，叠加院士团队领衔的国家重点实验室技术赋能，公司在重大基建领域的份额提升逻辑愈发清晰。当前PE仅20倍，估值处于历史低位，技术护城河与订单可见度构成中期股价支撑。