裕同科技液冷+出海双轮驱动 增长斜率陡峭化

时间：2026年10月22日 22:36:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，裕同科技26年前三季度营收130.49亿元(-0.8%)，归母净利11.57亿元(-4.3%)，扣除股份支付后实际增长3.3%；Q3单季净利5.82亿元，同比降9%，但符合弱周期下经营韧性预期。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q4将迎来iPhone DUO量产放量，叠加印尼、马来西亚新工厂投产及匈牙利威铂驰收购落地，海外产能与重包业务正贡献明确增量。研报认为，液冷是最大变量——9月收购威铂驰补全冷板、VC均温板等关键环节，ZQD方案获英伟达下一代AI服务器采用，华研科技并表比例提升至85%，将加速业绩兑现。研报指出，26-28年收入CAGR达13.6%，净利润CAGR达18.2%，估值从19X降至12X，安全垫扎实且科技弹性凸显。