温氏股份鸡强猪弱减亏明显 明年猪周期反转可期

时间：2026年10月22日 22:36:33 中财网

　　CFi.CN讯：温氏股份2026年三季报显示，单季度营收255亿元，环比增14.5%；归母净利润亏损6亿元，环比大幅减亏。黄鸡业务扭亏，估算贡献盈利6-7亿元；生猪业务仍亏损，但头均亏损收窄至约147元，叠加减值冲回，整体经营压力缓解。资产负债率低于60%，现金流未现恶化。

　　
　　近期机构研报指出，当前猪价低迷主因供应过剩，但行业已进入深度亏损阶段——外购育肥累计亏损超上轮高景气盈利，自繁自养也耗尽八成前期积累利润。研报认为，这将加速母猪去化，尤其未来两个季度超淘力度可观，为2027年猪价反转埋下伏笔。

　　
　　研报指出，公司售价优势在Q3修复，叠加疾病净化与种源优化推动成本下降，头均盈利优势较Q2扩大近一倍至52元/头。股权激励覆盖超6000人，锚定ROE超额目标，有望持续激发降本动能。出海与AI养殖平台建设，进一步打开长期成长空间。