珀莱雅剑指全球前十 国货龙头国际化提速

时间：2026年10月22日 20:01:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，珀莱雅2017—2024年营收与归母净利润复合增速分别达29.3%、33.9%，主品牌在2026年618大促中位列天猫美妆全周期榜单第3名。公司完成组织扁平化调整，新管理层提出“双十”战略——十年内跻身全球化妆品行业前十。

　　
　　近期机构研报指出，成长动能来自两大主线：一是主品牌持续升级，红宝石/双抗迭代至4.0版，源力系列新增械字号线，防晒、男士、底妆等品类延伸强化全场景覆盖；二是多品牌战略落地见效，OR等子品牌高增，花知晓并表后持股升至51%，已进入美日韩及东南亚市场，TikTok+Instagram粉丝超550万。

　　
　　研报认为，花知晓并表将显著补齐彩妆与出海短板，叠加港股上市预期，估值修复空间打开。盈利预测显示2026—2028年归母净利润分别为19.9亿、18.8亿、20.3亿元，27年给予15倍PE，目标价71.37元，维持“买入”评级。