苏试试验Q3承压但2027产能爬坡在即 热真空订单驱动设备回暖

时间：2026年10月22日 19:52:06 中财网

　　CFi.CN讯：苏试试验三季报显示，Q3营收5.20亿元(同比降3.93%)，归母净利4012万元(同比增1.44%)，环试服务区域分化、军工需求阶段性走弱拖累当季表现。但前三季度整体稳健：营收15.99亿元(+4.39%)，扣非净利1.64亿元(+9.99%)，经营现金流达2.02亿元(+68.3%)，回款和在建工程大幅改善。

　　
　　近期机构研报指出，短期压力不改中长期逻辑。研报认为，热真空设备订单旺盛，2025年已签2700万元，2026年上半年在手订单4000万元仅确认不足1000万元，下半年交付提速，叠加6–9个月交付周期，2027年设备收入有望企稳回升。研报指出，上海集成电路实验室迁入张江硅光产业园后产能爬坡，验证业务毛利率持续修复；武汉基地与宜特扩产加速，为2027年服务+设备双轮驱动蓄力。研报维持“买入”评级，核心逻辑是2027年进入产能集中释放期，设备订单转化与高端验证需求共振。