西部矿业Q3业绩超预期 Q4产量回升叠加玉龙扩产在即

时间：2026年10月22日 16:26:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，西部矿业2026年前三季度营收597.88亿元，同比增长23.42%；归母净利润67.89亿元，同比大增130.50%。Q3单季净利26.2亿元，环比微增1.4%，虽铜锌钼产量短期回落，但铜价环涨4%、锌价环涨6%、钼价环涨10%，对冲产量下滑影响。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q4矿产铜、锌、铅产量预计环比分别增长14%、40%、60%，主因年度生产节奏调整及玉龙铜矿释放产能。研报认为，玉龙三期预计2026年末完工、2027年投产，选矿能力将提升至3000万吨/年，铜年产量有望达18万吨；茶亭铜金资源量丰富，为长期增长提供支撑。研报指出，当前估值仅9倍PE，显著低于同业，盈利确定性与成长性兼具。