西部矿业铜矿扩产加速 增量落地路径清晰

时间：2026年10月22日 16:17:18 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，西部矿业2026年上半年归母净利润达41.69亿元，同比大增123.03%，营收394.43亿元，同比增长24.74%。公司当前保有铜金属量830.9万吨、金259.4吨、银3181吨，资源底子厚实。

　　
　　近期机构研报指出，玉龙铜矿三期工程将于2026年末建成投产，铜年产量将提升至18万吨；四期4500万吨扩建项目正处决策窗口期，茶亭铜矿(铜239万吨、金313吨)目标十五五末投产，远期铜增量确定性强。研报认为，铜价上行叠加冶炼放量，驱动业绩高弹性释放。

　　
　　研报指出，铅锌板块受益于锡铁山稳产与湘和技改投产，冶炼铅锌产量同比激增超30%；铁板块双利铁矿复产、七角井扩能、白山泉增储共同支撑产量回升。综合看，多金属产能阶梯式释放，2026—2028年净利润预计持续增长，估值仅9.9倍起，安全边际充足。