史丹利:002588史丹利投资者关系管理信息20261022

时间：2026年10月22日 15:11:27 中财网

原标题:史丹利:002588史丹利投资者关系管理信息20261022

证券代码：002588 证券简称：史丹利
史丹利上市公司投资者关系活动记录表
编号：2026-005

投资者关系活动 类别	□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ?电话会议 □其他：（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称 及人员姓名	申万宏源证券、长江证券、中英人寿保险、生命保险资管、度势投资、 招商证券、东方财富证券、中国人民养老保险、富国基金、工银安盛资 管、易方达基金、天风证券自营、申万菱信基金、银河基金、农银汇理 基金、海富通基金、广东润达私募、中银基金、建信基金、南方基金、 建信理财、华宝基金、东方证券、弘毅远方基金、红思客资管、浦银安 盛基金、光大证券、中信证券、宁泉资管、开源证券、圆信永丰基金、 韩国投资信托运用、IDG资本、太平资管、国联基金、嘉实基金、金信 基金、渤海人寿保险、瑞达基金、上海恒穗资管、诺安基金、华夏理财、 中财招商集团、兴证全球基金、太平洋资管、博时基金、安联保险资管、 信银理财、平安基金、富安达基金、汇添富基金、前海开源基金、华夏 基金、国泰海通资管、睿远基金、光大保德信基金、格林基金、光大永 明资管、瑞华投资、浙江银万私募、平安养老保险、中信保诚基金、招 银理财、融通基金、创金合信基金、鹏华基金、野村东方国际证券、银 华基金、兴业证券、东吴人寿保险、东方基金、信达澳亚基金、浙商证 券、中哲能源化工、招商证券资管、西部证券、姚泾河私募、高毅资管、 华安基金、北京国有资本运营、宁银理财、长信基金、国海富兰克林基 金、华安合鑫私募、浦银理财、万家基金、华福证券、长城基金、财通 资管、知曜私募、五地私募、华商基金、华鑫证券、常春藤投资、同德 磐石资管、恒健投资、太平养老保险、中国东方国际资管、交银施罗德 基金、上海鹏山资管、泰信基金、润晖投资、南华基金、阳光资管
时间	2026年10月21日晚
地点	电话会议
公司接待人员 姓名	董事会秘书胡照顺、财务总监陈桂芳、证券事务代表陈钊
投资者关系活动 主要内容介绍	1.公司2026年前三季度整体经营情况如何，归母净利润同比下降 的主要原因是什么？ 2026年前三季度，公司实现营业收入89.90亿元，同比下降3.22%； 实现归属于上市公司股东的净利润6.50亿元，同比下降20.23%。其中， 第三季度实现营业收入20.58亿元，同比下降29.03%；实现归属于上市 公司股东的净利润1.06亿元，同比下降49.20%。 业绩同比下降主要有两方面原因：一是磷肥业务影响。受磷肥出口 政策调整影响，公司磷铵产品本期未能实现出口，而去年同期出口业务 带来的收益集中体现在第三季度，本期无同类业务贡献；同时，受硫磺 及硫酸价格高位运行影响，磷铵装置开工负荷有所下降，成本上升，公 司磷肥业务盈利同比明显减少，并且参股公司盈利同比明显减少对公司 投资收益形成较大影响。二是复合肥业务影响。8月下旬以来，氮肥磷 肥钾肥价格同步回落，下游经销商及零售环节集中去库存，公司复合肥 发货节奏放缓，销量同比有所下降。 2.磷肥业务经营压力较大，硫磺、硫酸等原料成本后续走势及对公 司的影响如何？ 目前国内硫磺、硫酸价格高位回落，且国内降幅快于国际，主要国 内硫磺制酸、冶炼酸、硫酸制酸等多工艺配套，硫酸供应总体能够满足 国内磷肥企业降低负荷后的原料需求。从国际市场看，受中东地缘局势、 部分欧洲及中亚地区货运不畅、海运费较高等因素影响，国际硫磺价格 短期内大幅下跌的可能性较小；国内在磷肥出口受限的背景下，以保供 硫磺和冶炼酸为主要原料组织生产，价格已与国际市场形成一定区隔。 公司将持续跟踪原料价格变化，通过争取保供资源、优化采购结构、 合理安排装置检修等方式控制成本。 3.8月以来氮肥、磷肥、钾肥价格普遍下跌的原因是什么？ 8月以来氮磷钾价格普遍下跌，主要原因是阶段性供大于求。磷肥 方面，出口受限后国内磷铵企业虽普遍降低开工负荷，但产出仍阶段性 超过国内需求；氮肥方面，出口按批次有序放开，但行业新增产能及日 产量仍处于高位，叠加经销商去库存，实际采购量下降；钾肥方面，今 年进口到货量明显增加，港口库存处于较高水平。三种原料价格相互联 动，价格下行进一步强化了下游去库存行为，形成阶段性循环，是本次 价格调整幅度较大的主要原因。 4.公司三季度复合肥销量同比、环比均有所下降，这部分销量是延 后还是消失？四季度及明年如何展望？ 公司三季度复合肥销量下降主要有三方面原因：一是部分经济作物 价格低迷，农户亩均投入下降，实际用量小幅减少；二是8月下旬以来 三种主要原料价格跌幅普遍在200-400元/吨左右，复合肥成本相应下 降约10%，流通环节集中去库存，正常年份保有的库存量在极端降价行 情下被集中释放；三是行业部分中小企业以现产现采方式组织经营，市 场竞争有所加剧。公司考虑小幅度调整出厂价未必能提高发货量，同时 出于维护前期已发货经销商利益、避免渠道库存跌价的考虑，未大幅调
	整产品价格，阶段性影响了当季发货节奏。 从需求看，复合肥属于刚需，四季度冬储及明年春耕用肥需求依然 存在。据了解，目前渠道库存较往年偏低，若原料价格企稳，下游采购 意愿将逐步恢复。需要说明的是，冬储发货节奏对原料价格是否见底较 为敏感，若11月原料价格企稳，冬储发货有望集中在11月，若原料价 格继续下行，冬储发货则可能推迟至12月，整体发货窗口较往年有所 后移。 5.渠道库存降至低位后，是否会恢复和增加？ 随着渠道库存降至较低水平，若下游需求不出现大幅下降，在下一 季用肥时行业将逐步回归正常库存水平，发货情况有望改善。目前经销 商对库存管理较为谨慎，主要出于保本心理，对库存跌价损失较为敏感， 在原料价格未明确企稳前，经销商主动补库意愿不强。总体看，待氮磷 钾价格见底后，渠道将逐步启动累库。 6.今年我国磷肥出口量大幅下降，国际其他地区是否补上了缺口？ 对明年如何判断？ 今年全球磷肥总产量同比下降，国际其他地区并未补上中国出口减 少形成的缺口。主要原因：一是硫磺价格大幅上涨推升磷肥成本，年内 国际硫磺价格大幅上涨并创出历史新高，按国际硫磺价格测算，磷肥单 吨成本上升约2000元；二是氮肥、磷肥价格同步高位运行，北美、南 美等地区大农场主对亩均投入高度敏感，直接减少了施肥量，部分地区 甚至扩大了休耕、轮作面积，需求被高价硬性压制。对明年而言，若粮 食价格因减产或极端天气而上涨且涨幅能够覆盖成本上升，海外种植意 愿有望恢复；但粮食价格对成本变化的反映通常滞后一个种植季，短期 仍存在不确定性，公司对此保持关注。 7.公司硫磺制酸与外购冶炼酸的使用结构如何？平价硫磺供应是 否具有持续性？ 公司河北承德磷化工基地所需硫酸全部外购周边铜冶炼副产酸，随 着当地冶炼企业检修结束及新增产能释放，硫酸采购价格存在进一步回 落的可能。湖北松滋磷化工基地以保供硫磺、外购冶炼酸和市场价硫磺 组合使用，因硫磺制酸需配套蒸汽平衡，需根据装置运行情况动态调整。 公司将根据原料价格及装置运行情况，动态优化原料结构，部分装置根 据原料价格情况安排轮换检修。公司将实时关注保供硫磺相关政策，判 断政策持续性，努力争取保供硫磺额度，持续做好原料采购和成本管控 工作。 8.公司磷石膏制酸项目的规划、股权结构及投产时间进展如何？ 磷石膏制酸项目主要应用于湖北松滋生产基地，项目规划主要基于 三方面考虑：一是湖北省对磷石膏消纳有明确的政策要求及产能门槛； 二是磷石膏综合利用压力持续加大；三是通过工艺优化和前处理技术攻 关，硫酸制造成本较现有水平仍有下降空间。 目前，公司正在推进水泥熟料产能指标落实等前期工作，股权结构 将在初步设计完成、投资额度确定后，根据实际情况再定，具体以公司
	公告为准。 9.磷酸铁项目三季度出货、开工率及盈利情况如何？ 松滋新材料公司磷酸铁装置目前保持稳定运行，产品合格率保持较 高水平，当前硫酸价格有所下行，磷酸铁项目盈利较好。受装置现有条 件限制，项目年内负荷将维持在当前水平，后续拟通过技术改造进一步 提升。 10.公司前三季度经营活动现金流为负的主要原因是什么？ 前三季度经营活动现金流净额为负，主要影响因素在收入端和采购 端：一是第三季度销售规模收窄较为明显，客户预付货款相应减少；二 是发货节奏推迟，且当前客户多为当日打款、即日发货，预收款项在公 司账面留存时间较短；三是前期原料备货阶段，硫磺等原料价格上涨， 在备货量基本不变的情况下采购付现金额增加，预付账款亦略有增加。 上述因素属于阶段性、周期性影响，随着四季度冬储发货推进，预收款 项及存货逐步结转，预计全年现金流状况将有所改善。 11.在经营活动现金流为负的情况下，公司今年的分红政策如何考 虑？ 经营活动现金流为负属于周期性、阶段性影响。公司坚持稳健的分 红政策，分红政策将结合全年经营业绩、现金流状况及资金安排综合确 定。目前公司资金较为充裕。 12.公司园艺业务经营情况如何？ 前三季度公司园艺业务全网零售额同比增长67%，保持高速增长态 势，园艺种肥、园艺种苗等品类增长情况良好。公司将持续推进产品迭 代和新渠道建设，把握家庭园艺市场的发展机会。
附件清单	无
日期	2026年10月22日