美债利率回落催生风格切换 成长股反弹窗口打开

时间：2026年10月22日 08:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，近期10年期美债收益率下行3.7bp，主因避险买盘增加叠加AI融资担忧升温，但该回落暂难持续，后续或重回高位震荡。货币市场短端利率上行，而国债长端收益率走低，显示资金阶段性转向防御。ETF资金净流入877亿元，其中信息技术类ETF申购居前，银行、医药获资金青睐。

　　
　　近期机构研报指出，当前成长/价值分化已达极值水平，风格阶段性逆转概率上升。研报认为，虽美债利率尚未趋势性回落，但短期扰动缓解为成长股提供喘息窗口；科技龙头财报若超预期，有望扭转AI叙事弱化局面。研报指出，公募三季报持仓拥挤度消化、10月美联储议息会议表态，将是验证成长能否持续占优的关键信号。研报强调，分子端预期改善是突破空间约束的核心，而非单纯依赖利率下行。