比音勒芬三季度提速明显 运动户外战略显效

时间：2026年10月21日 21:11:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，比音勒芬单三季度营收和归母净利润同比分别增长34%、25%，扣非净利大增约40%，环比继续提速；前三季度经营性现金流同比大增90%，合同负债达5.27亿元、同比增长110%，反映下游打款积极、备货意愿强。

　　
　　近期机构研报指出，公司高增长核心来自电商与直营渠道双轮驱动，叠加中高端运动户外消费率先复苏，品牌定位与品类拓展高度契合当前K型分化下的结构性机会。研报认为，公司从高尔夫起家，已成功延伸至高端休闲、户外功能及时尚通勤，多品牌矩阵正加速落地，运营效率提升带动扣非净利率上行，盈利质量优于同业。

　　
　　研报指出，创始人家族及董事增持进一步强化信心信号，2026—2028年EPS预测上调至1.41/1.74/2.03元，目标价调高至32.43元，维持“买入”评级。