英科再生产品推新+渠道复用+产能出海 成长加速

时间：2026年10月21日 20:17:57 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，英科再生26H1营收同比增28.8%，归母净利增5.3%，扣非净利大增127%；剔除汇兑影响后经营性利润增75%，经营性净利率达13%。成品框、装饰建材、再生塑料三大业务齐头并进，收入分别增长25.3%、32.5%、22.8%，海外收入占比升至92%。

　　
　　近期机构研报指出，公司并非单纯依赖传统成品框业务，而是通过产品持续推新、渠道高度复用(30%~50%)、中国+东南亚双基地协同，打开第二成长曲线。装饰建材切入全球1850亿美元墙面装饰市场，美洲拓展顺利；越南三期投产后可覆盖全部美国订单，制造效能与盈利稳定性同步提升。

　　
　　研报认为，再生塑料板块虽受油价扰动，但其毛利占比仅11%，且80%以上出口、原料分级使用策略有效对冲成本波动。回购+股权激励进一步绑定核心团队，2026-2028年净利润预计复合增速超26%，当前15倍PE估值具备吸引力。