白酒出清进入后半段 茅台今世缘迎业绩底修复

时间：2026年10月21日 20:11:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月以来白酒板块绝对收益偏弱，申万白酒指数下跌，但相对创业板跑赢16个点、跑赢沪深300达7个点，防御性凸显。贵州茅台、今世缘等个股录得小幅正收益，H&H国际控股成大众消费领涨标的。

　　
　　近期机构研报指出，2026年二季度是白酒出清关键期，中报集中释放风险后，业绩底信号逐步明朗。尽管中秋动销整体平淡、普五价格回落，但飞天茅台价格已连续8个月企稳，行业生态边际转优具备基础。

　　
　　研报认为，政策端提振消费力度加大，发改委明确三大扩内需举措，若落地将显著催化板块估值修复。当前白酒持仓、估值、预期均处低位，叠加时间维度推动出清完成，贵州茅台、今世缘等基本面确定性高的标的有望率先迎来业绩兑现与估值双升。