高煤价推升长协电价弹性 国电电力华能蒙电受益

时间：2026年10月21日 19:52:02 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月全国发电量同比降1.2%，火电降幅收窄，水电由增转降，风光及核电增速提升。秦港5500大卡动力煤价达1025元/吨，同比涨39.5%；LNG到岸价同比暴涨167.4%。广东电力现货均价单日冲高至621元/兆瓦时，中长期交易价同比升22.7%。

　　
　　近期机构研报指出，高煤价虽短期压制火电Q3利润，但有望推动2027年度长协电价回升，尤其今年降价较多区域弹性更强。研报认为，国电电力因煤电一体化优势突出、燃料成本可控，业绩抗压性与修复潜力更优；华能蒙电作为区域龙头亦被建议关注。研报指出，雅砻江来水明显改善叠加低基数，川投能源、国投电力Q3业绩弹性更大。研报还强调，新奥股份海外气转售业务在高气价环境下有望贡献显著利润增量。