安迪苏双支柱战略加速兑现 蛋氨酸供需改善+特种品放量驱动盈利上修

时间：2026年10月21日 19:06:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，安迪苏为全球第二大、第一大液体蛋氨酸供应商，2025年欧洲新增4万吨产能，南京液体蛋氨酸脱瓶颈项目2026年推进，泉州15万吨固体蛋氨酸项目预计2027年上半年投产。特种添加剂市场2015—2028年CAGR达4.1%，公司通过收购Nutriad等完善产品矩阵，南京一期3.7万吨特种添加剂项目正夯实供给基础。

　　
　　近期机构研报指出，蛋氨酸行业高壁垒致供给持续偏紧，而人口增长与养殖现代化拉动需求，供需格局实质性改善。研报认为，产能释放节奏明确，叠加液体蛋氨酸溢价能力较强，将直接增厚毛利率和净利润。

　　
　　研报认为，特种品正从补充业务转向第二增长极，收购整合已进入业绩转化期。盈利预测同步上调：2026—2028年归母净利分别为16.60亿、18.11亿、19.88亿元，对应EPS 0.54—0.65元。目标价11.07元，2026年PE约20.5倍，维持“买入”评级。