资本市场进入稳市深改新阶段 顶层设计强化A股韧性

时间：2026年10月21日 15:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，上半年A股上市公司实现净利润3.6万亿元，同比增长19.5%，创近三年新高；年内分红回购达2.1万亿元，是同期IPO与再融资总额的2.7倍。证监会首批同意18只主动ETF注册，长周期考核、中长期资金入市、并购重组包容性扩容等政策持续落地。

　　
　　近期机构研报指出，2026年作为‘十五五’开局之年，政策重心已从板块扩容转向制度精细化——前端聚焦硬科技企业识别，中端覆盖并购与再融资全周期，后端加快出台上市公司监管条例。研报认为，这并非大水漫灌式改革，而是精准滴灌，利好具备科创识别能力、并购服务经验及持续资本运作能力的头部券商。

　　
　　研报指出，主动ETF获批和中长期资金引导，将增强市场内在稳定性；融资端规则优化叠加严监管净化生态，提升A股配置价值。对券商而言，ROE改善逻辑正从经纪依赖转向财富管理、投行并购与创新牌照协同发力。